¿Cómo afecta la situación de Grecia ?

Ayer un compañero de mi reciente curso de PDG en Eada Barcelona, el famoso GGU1, me mandó un email preguntándome mi opinión sobre la situación de Grecia y las perspectivas futuras y que apsaria si al final todo se fuera al carajo. 

Lo que esta claro es que si en tu casa debes 190.000 euro y ganas 100.000 euro al año, y pero que al final te quedan unos ahorros de 30.000, pero resulta que de intereses sólo tienes que pagar 30.000 y además los ingresos te están bajando, con lo que tienes que pedir mas prestamos para poder hacer frente a la deuda a amortizar y los intereses que te van aumentando. Esta situación es una situación de solvencia y no de liquidez, porque de momento dinero tienes pero estas en un bucle negativo. Las opciones resumiendo que te quedan son

1. Reducir tu endeudamiento, reestructurando tu deuda.

2. Incrementar sus ingresos. Ganando competitividad como empresario o empleado.

Por lo que  llega un momento que no tienes mas opción que

a)    Reducir gastos de la manera que sea

b)    Pedir ayuda a tu padre a cambio de compromisos de esfuerzo, que te deje dinero y ya se lo devolverás poco a poco a cambio de almenos el IPC para que tu papa no salga perdiendo y además tu padre te pide que le des la tarjeta de crédito y la cartilla del banco para controlar él en que te gastas la pasta

c)    Trabajar mas horas o en otros trabajos ganando menos, pero al final ingresando mas así como poner la mujer a trabajar en casa del vecino y a los hijos los mandas a la ciudad a trabajar

d)     Ir al banco y a los que debes dinero ( electricista, el de los muebles, electrodomésticos ) y renegociar el pago de la deuda o directamente que te perdonen una parte

e)    Vender las joyas de la abuela, el coche, el televisor de plasma, y pagar lo que puedas

f)     La solución final: patada a la estufa y vender la casa 300.000 euro e irte de alquiler

Pues bien, si ahora leeis esto como que en lugar de tu casa es el gobierno de Grecia, que en lugar de euros son millones de euros, veréis lo gordo del problema. Y si en lugar de ser tu el que debe dinero, eres tú a quien se lo deben (bancos europeos y Banco Central Europeo) estarías seguro que con descomposición gastrointestinal. Y las soluciones para Grecia son

a)    Reducir gastos ( bajada de salarios, menos funcionarios públicos, menos subvenciones, limitación de servicios, etc etc )

b)    Pedir dinero a el Banco Central Europeo ( papá ) a cambio de no desviarte de tu camino y BCE te administrará el presupuesto

c)    Pues poniéndose a trabajar los griegos a precios mas baratos ( ganando menos ) para que vengan mas turistas, mas inversiones , exporten mas, y además de vayan de Grecia a trabajar en casa del vecino (Alemania, USA, etc) y manden dinerito

d)    Renegociar con tus proveedores que te den mas tiempo para devolverles el dinero, pero claro en este caso Grecia lo tiene mal porque los proveedores  de mercancías sólo venden a cash con € y cuando eres un gobierno soberano no puedes hacerlo

e)    Vender las empresas estatales como Aeropuertos, Loterias, Telecomunicaciones, etc etc , reservas de oro del banco de Grecia, etc etc, claro que a precios de rebaja porque todo el mundo sabe que estas apurado

f)     Patada a la estufa , que si se pudiera seria venderse propiedades como Mikonos, Creta, el Partenon, pero esta claro que Grecia no va a vender territorio. En este caso patada a la estufa seria que Grecia decidiera salirse del euro

¿Y que pasaría si Grecia saliera del euro? pues continuad leyendo…

Los bancos Griegos son los principales tenedores de deuda soberana de su país. Después los alemanes y los franceses. La banca Griega entraría de inmediato en situación de insolvencia ante el anuncio de una quiebra de Grecia. La banca francesa tiene una exposición de más 107.000 millones de euros a la deuda soberana griega (el 40,8% del total, según los datos del Banco Internacional de Pagos); la alemana, más de 64.000 millones (23,3%); la española, sólo 1.820 millones (0,6%). El grueso de los analistas coincide: con un impago heleno, quebrarían muchos bancos; algunos de ellos, grandes.

èEl Gobierno Griego se vería obligado a nacionalizar toda la banca de su país.

èSe prohibiría la retirada de depósitos de los bancos griegos (corralito a la Griega), por eso desde hace semanas hay un éxodo de capitales hacia Alemania , Suiza, R.Unido que se esta haciendo mediante la compra de bonos y/o acciones de empresas que cotizen en bolsa

èToda la deudas en Grecia se redenominarían en una nueva moneda “el Nuevo Dracma” o el nombre elegido para la ocasión (movimiento que es un clásico en los países que entran en impago) con lo que a continuación…

èEl “Nuevo Dracma” se devaluará entre un 40% y un 70%, (posiblemente un 50%), una forma como cualquier otra de impagar en un 50% las deuda denominadas en euros. Vamos que los bancos europeos, fondos de inversión , especuladores ,etc y el BCE perderían el 50% de lo que han prestado

èTodos los precios de los productos en el país aumentarían en un 50% por el efecto de devaluación de la moneda e indirecto por el aumento de los costes energéticos, de primeras materias, etc etc ; habría escasez de productos y materiales, con lo que temporalmente la economía privada se encontraría en una situación de escasez .

èSe darían ayudas desde el FMI, BCE, y otros organismos para ayudar temporalmente a esta situación y que el país empezará renacer ya que sería un 30% más barato de media , mediante mas ingresos por turismo y servicios, venta de propiedades y recursos naturales y exportación ( agricultura, ganadería, minería, ..), éxodo de mano de obra joven al extranjero que luego enviarían remesas a sus familias, inversiones de empresas en el país, etc ..pero claro en un periodo de 1 a 10 años todo esto

èPosiblemente, llegados a este punto se acabaría el drama para Grecia, el país volvería a ser competitivo y su economía se reactivaría como ha pasado con otros países, como Argentina. ( si bien Argentina tiene grandes recursos naturales que en el actual periodo de aumento de precio y demanda le han servido para reorganizarse,etc..)

Pero empezarían los problemas para el resto de países:

• A los pocos días Irlanda impagaría la deudas derivadas de sus bancos.
• Los bancos alemanes y franceses tendrían que hacer provisiones, lo que ocasionaría una rabaja en bolsa, un aumento de sus necesidades de capitalización, una reducción de sus capacidades de dación de crédito a empresas y particulares  ( vamos lo que pasa en España con el sector inmobiliario pero en menor medida). Varios bancos franceses y alemanes, sufrirían fuertes pérdidas en sus carteras de bonos y deberían ser recapitalizados.
• A los pocos días Irlanda impagaría la deudas derivadas de sus bancos.
• El gobierno portugués, empezaría a contemplar seguir la ruta de impago Griega.
• Varios bancos franceses y alemanes, sufrirían fuertes pérdidas en sus carteras de bonos y deberían ser recapitalizados.
• El Banco Central Europeo (BCE) , sería insolvente, debido a la elevada exposición que tiene a los bonos y bancos Griegos y a la deuda del sector bancario irlandés.
• Habría que ver quienes son los que han comprado CDS (credit default Swaps) para cubrir sus posiciones en deuda Griega, posiblemente sus contrapartes entrarían en situación de insolvencia. Cómo es un mercado opaco, no se sabe quienes tienes posiciones en CDS sobre la deuda soberana Griega y quién es la contraparte.
• Alemania y Francia, deberían decidir si inyectan fondos al BCE o bien dejan que empiece a imprimir dinero para que vuelva a ser solvente (aunque sus estatutos se lo prohíben) creando una mayor presión inflacionista.
• Habrá una carnicería en el mercado de bonos del sector bancario español. Se forzará a los bonistas a cambiar sus deudas por capital para evitar la quiebra de la banca española y se complicará enormemente la captación de capital por parte de las Cajas de Ahorros.
• El euro se debilitaria con otras monedas ya que probablemente como se ha indicado antes el Sr Trichet le daria a la máquina de hacer billetitos y/o seguiria dando crédito facil y barato a los bancos, con lo que perderia valor nuestro euro

¿Que esta sucediendo en los mercados financieros actualmente? (tras verse que el primer rescate a Grecia no ha sido suficiente )

Por todo esto ya esta pasando que por ahora se está solucionando pasando la deuda griega en manos privadas (bancos alemanes y franceses, además de los mismos bancos griegos) a manos públicas (no hace muchos meses se obligó al BCE a aceptar deuda que no fuera AAA).
Las compras directas, por otra parte, del BCE de deuda periférica mantienen artificialmente altos los precios de esos bonos, con lo que los bancos pueden salir sin asumir pérdidas.

Hasta ahora esto era negocio para los bancos !
¿Pero todo esto es un NEGOCIO REDONDO para los bancos?
 Pues de momento si, porque el BCE esta prestando el dinero al 1,25% ( barra libre del Sr Trichet ) y estos compran bonos que dan el 10% o mas . Ahora bien, como después los griegos no devuelvan la pasta, pues problema para los bancos, porque si te dan un 10% pero no te pagan, jaja, pues vaya negocio.

Por ello se esta haciendo todo lo posible e imposible para no dejar caer a Grecia ( al menos hasta que los bancos privados no se hayan descartado toda la basura griega ) de sus balances. Cuando ya hayan convertido al BCE en un "banco malo", entonces sí,como última opción, se deja Grecia que caiga  ¿y quien pagará la fiesta? Pues TODOS NOSOTROS,  esas pérdidas las tendremos que asumir los ciudadanos europeos. De nuevo, privatizar las ganancias, socializar las pérdidas.

Cómo podéis ver, la quiebra de Grecia sería un duro golpe para el país heleno, durante unos meses, pero probablemente le permitiría salir de la crisis en pocos años. Sin embargo lo que es bueno para uno, es malo para muchos otros y numerosas entidades y países en Europa entrarían en graves problemas. Es decir el problema Griego se trasladaría a sus acreedores (En España nuestro presidente ni pestañeo en acudir al rescate de Grecia y prestarle dinero), así que a los acreedores les tocaría asumir su parte de responsabilidad.

Parece que de momento, el problema griego quiere ser tapado mediante una restructuración suave ( en la facultad me enseñaron que esto se llamabaSuspension de Pagos  ,  )

Pero que en el caso actual la idea aqui es que no se le perdona la deuda al moroso ( Grecia) , pero se le permite que durante 7 o 10 años no devuelva el capital prestado e incluso una parte de los intereses mediante renovar las deudas , o sea cambiando papel con mas papelitos (lease bonos ) . Pero tapar un problema no significa que este se vaya a solucionar, generalmente acaba pudriéndose cada vez más

El problema como en el caso de una familia solo se puede solucionar generando mas ingresos, reduciendo gastos y vendiendo patrimonio, pero mientras no permitan a Grecia vender las playas a los alemanes , franceses e ingleses ( como aquí con Mallorca ) , pues es un proceso muy largo.

De momento y a dia de hoy parece que vamos por lo segundo. Los responsables de la UE buscan formas para que el sector privado participe en el rescate, tal vez a través de un canje de bonos. La implicación del sector privado podría alcanzar los 30.000 millones de euros, dejando la nueva asistencia oficial en 60.000 millones de euros.

Además, el nuevo rescate prevé que la propia Grecia proporcione cerca de 30.000 millones de dólares de lo recaudado en la privatización de activos estatales, llevando la cifra total del nuevo paquete a 120.000 millones de euros.

Grecia firmó un acuerdo inicial de rescate de 110.000 millones de euros con la UE y el FMI en mayo del año pasado. Se espera que en julio reciba un tramo de unos 12.000 millones de euros de esos préstamos, dejando 45.000 millones de euros de ese rescate inicial sin desembolsarse. Dichos préstamos serían entregados con el tiempo junto con el nuevo rescate.